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周期股杀回马枪 基金构建风格切换新概念

读书 宜宾生活网 2018-01-08 12:47:48

  记者李良近期一些个股奋力上攻,为市场营造出“慢牛”氛围,但近期市场表现却让他们难遂心愿,此前沉寂的部分周期股如钢铁、有色等,在基本面刺激下连日大涨,而诸多被视为跌无可跌的成长股,却继续上演跳水行情,当然,乐观情绪继续在基金经理中成为主流,上海某基金经理向记者表示,综合各方面因素来看,A股明年整体仍会呈现两极分化的“结构性行情”,如果没有外力刺激或大量场外资金流入,大盘蓝筹和小盘成长之间不会形成跷跷板效应,但存在部分成长股中的行业龙头崛起,替代目前大盘蓝筹一枝独秀的地位。

  业内人士指出,01月底是包括部分公募基金在内,许多机构的年度考核截止期,市场整体上会保持目前格局,“小圈子”的风格切换在近期市场的反复震荡中,此前被质疑的部分白马股确实出现了调整,但基金经理们热切盼望的风格切换至中小盘成长股的行情,却迟迟不见踪影,从历史走势来判断,今年涨幅过大、估值已不具备优势的板块和个股有被机构逐步降仓的可能;今年表现不佳但明显处于“估值洼地”的部分行业和个股,则会成为机构布局的新对象。

  某偏股混合型基金的基金经理指出,近期被寄予厚望的风格切换对象——中小盘成长股表现不佳,这或许意味着目前市场的整体风格发生了变化,单纯用大盘蓝筹股和中小盘成长股来划分市场风格不再恰当,针对A股后市,上投摩根基金认为,消费升级及制造升级等是未来经济结构转型的确定方向,他表示,A股市场当前不确定性较高,因此,具有确定性增长的行业龙头仍会持续成为市场热点,风格切换或许在“小圈子”里完成。

  广发基金刘格菘表示,近两年来,随着监管由鼓励外延并购转向注重内生、资金结构从加杠杆变为去杠杆,市场开始追求确定性的成长,并为之支付溢价,其中消费股的表现尤为明显,李博认为,投资者无须在意市场现在的风格是大盘还是小盘,价值或是成长,选股的核心应当始终在于寻找成长性较高,但价格仍较为合理的行业或者公司,南方基金李振兴认为,目前市场机会非常明确,看好消费升级和科技创新是两个方向,只要公司长期基本面状况没有变,如果受短期整体市场气氛影响下跌,反而是一个比较好的买入机会,与此同时,在全球科技创新的大浪潮中,中国也涌现出一批伟大的科技型企业

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